קטגוריה: לא מסווג

מלרן, חברת האשראי החוץ בנקאי אשר מתמקדת במגזר הערבי-ישראלי הוציאה דוח שנתי, חשבתי שיהיה מעניין לכתוב מספר מילים על הדוח השנתי וכן כמה מילים על כיצד אני חושב על ערכה הכלכלי של מלרן.

המשך…

A highly profitable hardware manufacturer growing sales 25% a year for almost 2 decades can be bought at a reasonable price; a likely 2021 Nasdaq listing could unlock more value.

המשך…

חברת התשתיות לסיכו פירסמה אתמול הודעה דרמטית בעלת השלכות אשר להערכתי משמעותן עבור החברה מרחיקות לכת, אני מוצא לנכון לרכז כמה מחשבות בנדון בפוסט הנוכחי.

המשך…

את הסקירה החודש ברצוני להקדיש לרעיון ההשקעה בחברת טלסיס, חברה אשר השותפות החלה להשקיע בה במהלך הרבעון השני של שנת 2019, מניית טלסיס עלתה החודש ב-24% (ומתחילת הרבעון ב-57%) בכך הפכה טלסיס להחזקה השנייה בגודלה של השותפות. לאור העובדה כי במהלך החודש לא היו התפתחויות חדשות בחברה אני סבור כי מה שעומד מאחורי מהלך העליות היה מפגש משקיעים אשר ערכה טלסיס, הנהלת טלסיס ממעטת לתקשר עם משקיעים והאירוע משך הרבה עניין לחברה ובעיקר לחברת הבת הצומחת ואריסייט.

המשך…

במכתב הקודם סיפרתי לכם כי אחד הלקחים המרכזיים מהשנים האחרונות הוא הצורך לתת דגש רב יותר למרכיב הצמיחה ברעיון השקעה, אחד הקשיים עם חברות אשר מציגות שיעורי צמיחה גבוהים הוא כי פעמים רבות הן מגיעות עם תווית מחיר יקרה מאוד אשר מגלמת עתיד אופטימי מידי, לעיתים הצמיחה מבוששת לבוא ובמקרים אלה התוצאות עלולות להיות לא נעימות עבור המשקיעים, עם זאת כיום השוק מספק אפשרות להשקיע בחברה אשר חרטה על דגלה את החתירה לצמיחה מואצת, לשיטתי השוק מאפשר לנו לרכוש מניות של חברה זו בשילוב מרווח בטחון משמעותי מה שיוצר הזדמנות השקעה מעניינת עבור השותפות.

המשך…

אתמול בבוקר התבשרו משקיעי שגריר בדבר הישג אסטרטגי לחברה בדמות השקעה חיצונית בסך 10 מיליון דולר בחברת הבת Go To Global. גוטו גלובל מוכרת בארץ תחת המותגים CAR2GO ואוטותל, ההשקעה משקפת לגוטו שווי חברה בסך 30 מיליון דולר. המשקיע הוא אדם נוימן, מייסדה ומנכ"לה לשעבר של WeWork, כעת לאחר ההשקעה בגוטו נוימן מחזיק ב-33% מגוטו ושגריר מחזיקה ב-54.2% מגוטו, לאחר העסקה החזקתה של שגריר בגוטו שווה כ-56 מיליון ש"ח.

המשך…

הייתה לי שיחה מעניינת לאחרונה עם חבר בנוגע לרעיונות השקעה תחת הקטגוריה "ריבאונד לקורונה", חברות אשר חשופות למעגל הראשון או השני של קוביד-19, ירדו משמעותית וכעת ניתן לרכוש אותן במחיר אטרקטיבי ולצפות לשיפור תוך שנתיים-שלוש. לדעתי חברת הנדל"ן המניב מישורים נכנסת לקטגוריה זו בתוספת מרווח בטחון נאה מה שהופך אותה לרעיון השקעה ראוי, בנוסף ובדומה…

המשך…

הפוסט הקודם נגע מעט בנושא חברות פיננסיות, בדגש על בחינת המאזן שלהן והדרך בה חברות מטפלות באשראי אשר סיפקו ללקוחות וכן בסוגיית אשראי אשר קיים סיכון כי לא יצליחו לגבות אותו, הרי לחלק כסף כאשראי זה דבר קל מאוד האתגר הוא לוודא שמקבלים אותו בחזרה בתוספת ריבית. בפוסט הנוכחי אני רוצה לבחון בפועל כיצד זה…

המשך…

בדצמבר שנה שעברה פרסמתי פוסט אשר עסק בשוויה של חברת אשראי חוץ בנקאי (להלן אח"ב) מתוך הסתכלות על גודל תיק האשראי שלה. הרציונל הוא כי הנכס המרכזי של חברת אח"ב, הנכס עימו מייצרים את ההכנסות, הנו תיק האשראי. בפוסט הצגתי טבלה אשר משווה בין החברות השונות בענף בדגש על היחס בין שווי השוק לתיק האשראי.

המשך…

קמבריה (סימול CAMB בלונדון) היא רשת סוכנויות למכירת רכבים אשר פועלת בבריטניה, אנו מחזיקים בקמבריה מהרבעון האחרון של 2018, נכון למועד כתיבת שורות אלה קמבריה השיאה לשותפות קרוב ל 30% תשואה.

המשך…

בהמשך לפוסט הקודם אשר עסק בהזדמנות שנוצרה עם השקעתה של חברת עילדב הציבורית בחברת האשראי החוץ בנקאי הפרטית מ.ל.ר.ן (נקרא לה מלרן מעתה ואילך). מלרן פירסמה היום טיוטת תשקיף לקראת הנפקת אג"ח, המטרה היא לגייס 70 מליון ש"ח אג"ח בריבית של "עד 4%". בנוסף פירסמה החברה את דוחות הרבעון השלישי וכעת יש לנו הזדמנות להבין…

המשך…

בפוסט הקודם סקרתי את ענף האשראי החוץ בנקאי וציינתי כי לאחרונה נוצרה הזדמנות להיחשף לענף באמצעות חברה אשר טרם עלתה על מסלול ההתקדמות המובנה שבו עברו חברות האשראי החוץ בנקאי הציבוריות. החברה נקראת מלרן והיא חברה פרטית, ביולי השנה חברת עילדב הציבורית רכשה 25% ממניות מלרן. עילדב היא חברת השקעות המתמקדת ברכישת חברות פרטיות ויצירת…

המשך…

לי פרימן שואו (Lee Freeman-Shor ) הוא מנהל השקעות מוסדי בריטי, בשלב מסויים בקריירה שלו הוטל עליו לאתר מנהלי השקעות בולטים ולהקצות להם הון. הוא הקים קרן של קרנות ואיתר 45 מנהלי השקעות שונים אשר קיבלו בין 25 מיליון ל 150 מיליון דולר כ"א. הקצאת ההון באה עם תנאי אחד קשיח- כל מנהל השקעות נדרש…

המשך…

"You are invincible, boy!" האורקל מדלפי ביוון העתיקה העיר דלפי הייתה משכנה של האורקל מדלפי, מגדת העתידות\הנביאה החשובה בתרבות ההלנית, אנשים בעלי שם היו מגיעים לקבל נבואות ותחזיות לעתיד מכל קצווי יוון. לפי האגדה, בשנת 336 לפני הספירה אלכסנדר מוקדון בן העשרים בא לבקר את האורקל מדלפי, רגע לפני יציאתו למסע הכיבוש ההיסטורי כנגד האימפריה…

המשך…

בפברואר פירסמתי בביזפורטל סקירה קצרה של רעיון השקעה בקמעונאית משחקים ומוצרי גיימינג בריטית בשם גיים דיגיטל. אתמול Sports Direct, בעלי המניות הגדולים בחברה, רכשו עוד מניות שלה וכפועל יוצא מכך עברו היקף של 30% בעלות על גיים. לפי החוק בבריטניה הם מחויבים להציע הצעת רכש לשאר בעלי המניות, ההצעה עומדת על 30 פני למניה, מחיר…

המשך…

כתבתי מאמר עבור ביזפורטל העוסק ברעיון השקעה ברשת מלונות הרדיסון. ארוע מאוד מעניין לטעמי, ותזה, אשר אם תבשיל, צפויה להבשיל בשבועות הקרובים. ניתן לקרוא את המאמר בקישור

המשך…

הנספח למכתב חודש יוני 2018 של אנפה קפיטל עסק בקמעונאית ריהוט בריטית מעניינת בשם SCS, זהו עסק פשוט להבנה, לטעמי נסחר בתמחור זול ומנוהל ע"י מנהלים מוכשרים. החברה הוציאה שבוע שעבר דו"ח שנתי שהיה די מוצלח. להלן הסקירה על SCS מחודש יוני השנה:   You’re looking for a mispriced gamble. That’s what investing is. And…

המשך…

מוניש פבראי התראיין לאתר האינטרנט SumZero. כמו תמיד אצל מוניש הרבה חוכמת חיים וחכמת השקעות. בראיון דיון מעניין בפוזיציה הגדולה ביותר בקרן של מוניש שהיא פיאט קרייזלר (FCAU). מוניש מחזיק כבר שש שנים עם תוצאה יוצאת דופן ונראה שהוא מאמין בפוטנציאל החברה גם להמשך. בנוסף הוא נשאל מדוע הוא עובד לבד ללא אנליסטים וצוות למרות שהוא…

המשך…