הדאגות של שנת 2026

בכל רגע נתון מרחפת מעל לשווקים עננה כלשהיא, נכון למועד כתיבת שורות אלה העננה מורכבת בעיקר מחששות מהתפרצות אינפלציונית וכן מקשיים בשרשרת האספקה הגלובלית (אשר בתורם יזינו את התפרצות האינפלציה), העיתונות הכלכלית מפרסמת כתבות בנושאים הללו לצד תחזיות של מומחים הנוגעות למשמעויות האפשריות של המגמות הללו וכן השפעתם האפשרית על השווקים.

המשך…

לחבר את הנקודות 2- שגריר

שגריר עברה טרנספורמציה משמעותית בשנה האחרונה ובנתה עצמה כחברה בעלת מקורות הכנסה מגוונים אשר מגיעים מתחומי פעילות משלימים בעלי פוטנציאל לסינרגיה, חלק לא מבוטל מהסיכון התפעולי אשר היה קיים ב-"שגריר הישנה" נוטרל, להערכתי שגריר כיום היא עסק איכותי יותר מבעבר ונראה כי השוק טרם הפנים את מהות שינוי זה

המשך…

לחבר את הנקודות

בסוף 2020 כתבתי פוסט על לסיכו, מאז זרמו הרבה מים בנהר וחשבתי שהגיע הזמן לכתוב פוסט עדכון, בתמצית אני חושב שהדוחות החלשים מהשנה הנוכחית "מסתירים" בקרבם צבר הזמנות אשר יוביל בשנים הקרובות לריווחיות גבוהה מאוד וחסרת תקדים עבור לסיכו…

המשך…

לסנן את הרעש

מלרן, חברת האשראי החוץ בנקאי אשר ממוקדת במגזר הערבי ישראלי, סיימה את יולי בעליה של כ-1%. התמונה המלאה מורכבת יותר שכן במהלך החודש היו נקודות בהם מלרן נסחרה בירידה של מעל ל-7% לעומת מחיר הסגירה ביוני, השוק קיבל באדישות סידרת דיווחים חיוביים אשר מאששים לדעתי את התזה השורית.

המשך…

דוחות ודיווחים יוני 2021

השותפות מסיימת חציון עם תוצאה משביעת רצון, במקביל ברחבי העולם החודש החלו להופיע סדקים בנרטיב השוורי, נרטיב אשר מלווה את השווקים מסוף 2020 והכרזת ההתקדמות בפיתוח החיסון לקוביד-19. הפעם הדיון נסוב סביב תופעת האינפלציה אשר החלה להרים את ראשה ברחבי העולם, ויכוח מקרו כלכלי עז ניטש בין אלה הסבורים שהעלייה הינה זמנית לבין אלה הסבורים כי העלייה תלווה אותנו לתקופה ארוכה

המשך…

Discovery

מודל מנטלי בהשקעות אשר אני מאמין בכוחו הוא נרטיב שאני קורא לו Discovery (להלן דיסקברי), הרעיון הוא לאתר הזדמנות השקעה אטרקטיבית בשלב מוקדם, רצוי מאוד בשלב בו לכסף מוסדי גדול אין אפשרות להשקיע, כאשר הרעיון מבשיל, עובר תהליך של גילוי או דיסקברי, לרב מגיעים לתוצאה משביעות רצון

המשך…

מצ"ב האח"ב – מאי 2021

חברות האשראי החוץ בנקאי אשר מדווחות רבעונית, סיימו לדווח את תוצאות הרבעון הראשון של 2021 וכעת זהו זמן טוב לעדכן את טבלת המעקב אחר הענף ולסקור את תמונת המצב אשר עולה מהדוחות

המשך…

תשתית טובה

תוכנית אסטרטגית ארוכת טווח להשקעה בתשתיות תספק רוח גבית חזקה לכל ענף התשתיות הישראלי, רוח גבית אשר להערכתנו יכולה להימשך עד סוף העשור הנוכחי ואף מעבר לכך, תמחורן של חלק מהשחקניות בענף, בדגש על שחקניות בעלות שווי שוק קטן, רחוק מלשקף מגמה זו, מה שבתורו יוצר הזדמנות מעניינת.

המשך…

מתאזרים בסבלנות

רבעון מוצלח עבר על תיק השותפות וזהו זמן טוב להתעדכן בהתפתחויות בשתי חברות זרות בהן אנו מושקעים, בחציו השני של אפריל צפויות הכרעות והתפתחויות אשר יהיו משמעותיות להתממשות התזה השוורית בשתי החברות

המשך…

הטוב שבכל העולמות

השוק המשיך בפברואר להפגין הלך רוח ספוקלטיבי ותאוות סיכון לא מרוסנת, זמן מצוין לדון בעסק תזרימי איכותי, עסק אשר ניתן לרכוש בתמחור אטרקטיבי, עסק אשר מגיע עם נתח מחברת חלום מעניינת, על החלום לא צריך לשלם בכלל ברמת התמחור הנוכחית ובעלי השליטה הם בין מקצי הנכסים הטובים בארץ

המשך…

חישוב פשוט

מלרן, חברת האשראי החוץ בנקאי אשר מתמקדת במגזר הערבי-ישראלי הוציאה דוח שנתי, חשבתי שיהיה מעניין לכתוב מספר מילים על הדוח השנתי וכן כמה מילים על כיצד אני חושב על ערכה הכלכלי של מלרן.

המשך…

האם אנדרואידים חולמים על ארוחות חינם?

"האם אנדרואידים חולמים על כבשים חשמליות?" הוא שמו של רומן דיסטופי מופתי מאת הסופר פיליפ ק. דיק, הספר שימש כבסיס לסרטו המופתי לא פחות של רידלי סקוט "בלייד ראנר". בספרו של דיק מוצג עתיד דיסוטופי אפל של אנושות לאחר שואה גרעינית, עתיד זה ועלילת הספר מאפשרים למחבר להציג סוגיות מורכבות אשר בין היתר כוללות דיון בנוגע להשפעתה של הטכנולוגיה על האדם והאנושות, העלילה עצמה היא למעשה תיאור של תהליך השלמה הדרגתית עם מציאות חדשה, הנרטיבים הללו די מזכירים לי את שנת 2020 אשר זה עתה הסתיימה.

המשך…

הרוטב הסודי

איתוראן (שווי שוק 383 מיליון דולר) הצטרפה לתיק השותפות בסוף הרבעון השלישי השנה, החברה מתמחה בשירותי איתור, מניעת וסיכול גניבת רכבים, איתוראן מספקת את השירות באמצעות מנוי חודשי (70% מסך ההכנסות). מודל עסקי מבוסס מנויים לרב מאפשר נראות טובה לגבי ההכנסות הצפויות של החברה בעתיד.

המשך…